尊敬的各位股東：

      過去的二零一五年，中國經濟增速進入下行通道，國內生產總值比上年增長6.9%，增速創25年新低。整體經濟形勢低迷，房地產市場庫存仍然處於高位，嚴重影響了企業投資意願。在此情形下，房地產行業的各項數據表現差強人意。房地產開發投資完成額增速連續19個月下滑，創歷史最低增速水平，土地購置面積、新開工面積等指標進入寒冬。政府堅持去庫存、促消費的政策基調，不斷出台寬鬆政策，使得市場量價逐步回升。一二三線城市成交量均有不同程度的增長，一線城市成交價格穩步增長，二三線城市成交價分化明顯。 

      面對宏觀經濟的疲軟和行業複雜的形勢，董事會不斷鞏固房地產主業，敏銳把握市場機遇，主要經營指標繼續錄得增長。本集團於二零一五年一月完成對母公司旗下12個項目的收購交割，取得了位於重慶、長沙、佛山、成都、貴陽、青島及武漢等城市的項目，從而全面完成向房地產商的轉型。於年內，本集團通過市場公開出讓程序取得位於成都、昆明、杭州、株洲4個城市5個項目的土地使用權，合計建築面積約160萬平方米，進一步擴大了業務版圖。截至二零一五年十二月三十一日，本集團布局城市14個，擁有24個物業發展項目，土地儲備建築面積達5,750,549平方米，其中一二線城市項目佔比71%，三四線城市項目佔比29%。通過精選優質項目進行補充，更好地平衡了本集團在一、二、三線城市的佈局。 

      二零一五年度，本集團加快從「傳統地產開發商」到「地產開發商+生活服務提供商」的戰略轉型。通過「兩中心、一平台」，即以新文化中心、社區健康管理中心作為物理載體，「資源家」社區服務網絡為平台，形成線上線下相結合的O2O服務模式，在金融、教育、醫療、文化等方面為社區居民提供高品質的服務。 

      截至二零一五年十二月三十一日，本集團重慶江山名門、燕南項目的新文化中心已投入運營，重慶江山名門項目的北大醫療社區健康管理中心已開業。於年內，「資源家」社區服務網絡平台2.0版上線，社區居民可通過網絡和手機在線享受健康、教育、理財以及社區服務。此外，本集團重慶江山名門項目中的北京大學附屬幼兒園分園、天津閱府項目中的北京大學附屬中學分校已開始運營，開封北大資源城項目中的北大附中分校也正在建設中。北大幼兒園、北大附中的入駐為當地帶來享譽國內外的一線教育資源。本集團還以社區為平台，通過舉辦北大資源大講堂、北大考古夏令營、北大文化之夜以及北大藝術展等高品質的文化活動，使社區居民零距離體驗北京大學的學府文化，同時通過參與公共文化建設，履行北大校企的社會責任。 

      展望二零一六年，面對外貿低迷、投資下滑等多重挑戰，宏觀經濟仍存在較大的下行壓力。房地產行業長周期見頂，但短周期見底。在中央穩增長、去庫存的基調下，房地產政策的寬鬆毋庸置疑，政策紅利仍將持續。二零一六年一月和二月以來，隨著行業寬鬆政策的推出，房地產新開工面積和房地產投資都有所回升，但整體維持平穩和分化的趨勢。需求旺盛的區域仍將集中在人口持續增長的部分一二線城市，而三四線城市大多因為庫存高企、人口導入能力差難以實現量價的齊升。 

      在此情況下，本集團將把企業的健康發展擺在第一要務，踐行「品質+資源」、「產業+資本」的發展模式，實現有質量的發展、有協同的發展、有特色的發展。品質方面，本集團將更注重產品品質的提升，聚焦高周轉高毛利的項目，針對客戶需求打造精緻的、綠色的、智慧的、人文的住宅，提升產品力。資源方面，除了整合北京大學和方正集團優質的教育、醫療、金融、文化、科技資源外，本集團還將有效整合項目當地和其他渠道優質資源，打造一個開放包容、資源整合的平台，做實「兩中心、一平台」，提升社區的服務力。資本方面，本集團將更注重產業和資本市場對接，通過合作投標拿地、合作開發、資本運營、聯合重組等方式，分散風險，快速發展。

      謹此衷心感謝管理層和全體員工的辛勤工作。股東的信賴與支持、全體員工的努力與付出，是我們的動力之源。我們將繼續秉承為企業、為股東、為社會創造最大價值的目標，致力於成為中國領先的城市生活綜合運營服務商。

張旋龍
主席